O otimismo regressou ao mercado de ações, e o S&P 500 e o Nasdaq Composite estabeleceram novas máximas históricas após a notícia de uma trégua de 10 dias entre Israel e o Líbano. Conversações entre os dois países poderão ocorrer nos Estados Unidos, enquanto Donald Trump anunciou a retoma do diálogo entre EUA e Irão para este fim de semana.

O sentimento dos traders mantém-se otimista, e a combinação de múltiplos de valorização mais moderados, em contraste com lucros ainda em crescimento, criou o cenário ideal para a continuidade do rali.

Os investidores que ficaram de fora do repique de março estão a regressar ao mercado, voltando a comprar índices acionistas dos EUA. A evidência disso é o maior diferencial de procura desde novembro de 2020 entre as ações preferidas pelos investidores de retalho e aquelas adquiridas por fundos mútuos.

Essa divergência evidencia um desalinhamento crescente entre o posicionamento do retalho e o fluxo institucional.

Dinâmica da discrepância entre as preferências do público e os fundos mútuos

Isso significa que o mercado está regressando à estratégia de "comprar nas quedas", popular em 2025. Ainda assim, persistem riscos de uma correção mais profunda. A Bloomberg alerta que os investidores estão focados sobretudo na via diplomática, ignorando o facto de o Estreito de Ormuz continuar fechado. As maiores perturbações de oferta da história tendem a manter os preços do petróleo elevados e a aumentar os riscos de estagflação para a economia dos EUA — um fator negativo para o S&P 500.

Ainda assim, os investidores preferem deixar essas preocupações para depois. No curto prazo, são impulsionados pelos comentários de Donald Trump sobre um possível acordo entre EUA e Irão, bem como pela oportunidade de comprar ações que foram fortemente penalizadas em março.

O setor tecnológico destaca-se como particularmente atrativo: os rácios preço/lucro recuaram cerca de 18% devido à correção, enquanto as previsões de lucros permanecem positivas. Nesse contexto, a compra de ações continua a parecer altamente atrativa.

Desempenho do Índice Nasdaq Composite

Como esperado nesse contexto, o Nasdaq Composite registra sua melhor sequência de alta desde 2017, superando tanto o S&P 500 quanto o Dow Jones Industrial Average — um padrão típico de um boom tecnológico impulsionado pela IA.

Esse movimento reflete um ambiente de forte apetite por risco e FOMO, mas também levanta sinais de otimismo excessivo, especialmente diante das declarações de Donald Trump de que o Irã teria concordado com todas as exigências dos EUA, incluindo a reabertura total do Estreito de Ormuz e a cessação das atividades nucleares.

No entanto, Teerã não confirmou as declarações do presidente dos EUA e não demonstra pressa em reabrir o estreito. Os mercados estão a comprar o rumor de paz — mas irão vender o facto caso um acordo seja efetivamente assinado? O tempo dirá.

Do ponto de vista técnico, o S&P 500 formou uma barra doji com longa sombra inferior no gráfico diário. Um rompimento acima da máxima em 7.052 aumentaria as probabilidades de continuidade do rali e justificaria o reforço de posições compradas já existentes. Por outro lado, uma quebra abaixo da mínima em 7.007 elevaria o risco de uma correção, abrindo espaço para vendas de curto prazo em direção aos suportes em 6.955 e 6.880.