Ontem, o dirigente do Federal Reserve, Michael Barr, expressou uma posição clara sobre a política monetária futura, enfatizando a necessidade de paciência e consistência no combate à inflação. Ele afirmou que as taxas de juros devem permanecer nos níveis atuais até que os dirigentes vejam evidências convincentes de que a inflação está retornando de forma sustentável à meta de 2% do banco central. Essa abordagem busca garantir que quaisquer decisões de reduzir os custos de empréstimos estejam fundamentadas em dados sólidos e em uma avaliação adequada das condições econômicas.

— "Com base nas condições atuais e nos dados disponíveis, provavelmente será apropriado manter as taxas estáveis por algum tempo, enquanto avaliamos os dados que chegam, a evolução das perspectivas e o balanço de riscos", disse Barr na terça-feira, em declarações preparadas para um evento em Nova York.

A fala reflete claramente uma postura cautelosa e pragmática entre alguns dirigentes do Fed. Ao mencionar "evolução das perspectivas" e "balanço de riscos", ele se referia a um conjunto de fatores, incluindo a dinâmica do mercado de trabalho, o ritmo do crescimento econômico, eventos geopolíticos e, claro, as pressões inflacionárias.

Fica evidente que o Fed não pretende tomar decisões precipitadas que possam comprometer o progresso no controle da inflação. Os mercados atualmente precificam o primeiro corte de juros apenas para julho deste ano. Manter as taxas inalteradas por mais algum tempo dará ao banco central não apenas a oportunidade de coletar mais informações, mas também de avaliar o impacto real das medidas já adotadas.

Recorde-se que, na reunião do mês passado, os dirigentes do Fed mantiveram a taxa básica inalterada após terem promovido cortes de três quartos de ponto percentual nos meses anteriores, com o objetivo de apoiar um mercado de trabalho em enfraquecimento. Dados divulgados desde a última reunião apontam para um quadro inflacionário mais benigno do que o esperado e alguma estabilização no mercado de trabalho. Em janeiro, os empregadores dos EUA criaram 130.000 vagas, enquanto a taxa de desemprego recuou para 4,3%.

Barr afirmou, no entanto, que a alta da inflação de bens no ano passado retardou o progresso rumo à estabilidade de preços, aumentando o risco de inflação persistentemente elevada e exigindo que os dirigentes mantenham vigilância. "Gostaria de ver evidências de que a inflação de bens está recuando de forma sustentável antes de considerar novos cortes na taxa básica, desde que as condições do mercado de trabalho permaneçam estáveis", disse Barr.

O dirigente também afirmou que as condições do mercado de trabalho estavam se estabilizando, mas alertou que o equilíbrio permanece frágil, com contratações próximas de zero, o que torna o mercado vulnerável a choques.

Quanto à perspectiva técnica para o EUR/USD, o cenário sugere que os compradores busquem retomar o nível de 1,1860. Isso abriria caminho para testar 1,1890. A partir daí, um movimento até 1,1925 é possível, embora avançar além desse patamar sem o apoio de grandes players seja difícil. O alvo estendido está em 1,1957. Em caso de queda, o interesse de compra relevante próximo de 1,1830 é esperado. Se os compradores não surgirem nesse nível, será prudente aguardar uma nova mínima em 1,1805 ou considerar posições de compras a partir de 1,1770.

Quanto ao GBP/USD, os compradores da libra devem conquistar a resistência imediata em 1,3580. Somente isso permitirá visar 1,3605, acima do qual um rompimento seria desafiador. O alvo estendido está próximo de 1,3630. Se o par recuar, os vendedores tentarão assumir o controle em 1,3550. Se tiverem sucesso, a quebra desse nível representará um golpe significativo nas posições de compras e poderá levar o GBP/USD a 1,3520, com potencial de extensão até 1,3495.