S&P 500 ยังคงปรับตัวขึ้นต่อ แม้อัตราเงินเฟ้อลดลง

เมื่อมองเผิน ๆ ทุกอย่างดูไม่น่ากังวล: ดัชนี S&P 500 กำลังเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน เงินเฟ้อชะลอลงเร็วกว่าที่คาด และเทรดเดอร์ใน Wall Street ได้ลดการเดิมพันต่อการเข้มงวดนโยบายของ Fed ลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม เบื้องหลังการปรับตัวขึ้นครั้งนี้ยังมีรายละเอียดที่ทำให้ความเชื่อมั่นต้องถูกทบทวนใหม่

ดัชนีราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้น 4.7% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ต้นทุนพลังงานที่ลดลงช่วยผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคา ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลง และตลาดเงินในขณะนี้เลื่อนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายออกไปเป็นช่วงปลายปี (ไม่ใช่ก่อนเดือนธันวาคม) คำกล่าวของประธาน Fed Kevin Warsh ที่ว่าการลงทุนใน AI กำลังเฟื่องฟูจะสร้างแรงกดดันต่อราคานั้น ถูกตลาดตีความว่าเป็นเหตุผลเพิ่มเติมในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนกรกฎาคม ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้จาก ลิงก์ นี้

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐหยุดพักเพื่อสะสมกำลังหลังร่วงลงต่อเนื่อง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) ปิดสัปดาห์ในลักษณะเคลื่อนไหวสะสมตัวอยู่บริเวณแนวรับระยะสั้นสำคัญที่ 100.49 (เส้น 200?EMA บนกราฟ 4 ชั่วโมง) หลังจากร่วงลงอย่างรวดเร็วจากแรงกดดันของข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ CPI รายเดือนลดลง 0.4% (เป็นการปรับตัวลงรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020) ขณะที่ CPI รายปีชะลอลงมาอยู่ที่ 3.5% จาก 4.2% และ PPI ก็ออกมาน่าผิดหวังเช่นกัน — ซึ่งเป็นชุดข้อมูลที่ตลาดตีความว่าเป็นเหตุผลให้ Fed ชะลอการขึ้นดอกเบี้ย

ตัวเลขเหล่านี้ทำให้ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคมลดลงมาเหลือราว 10% ตามข้อมูลจาก CME FedWatch และดอลลาร์อ่อนค่าลงมากกว่า 1% ภายในสองวันทำการ นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าการร่วงลงของดอลลาร์อาจรุนแรงเกินไปเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน โดยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและความแข็งแกร่งเชิงเปรียบเทียบของเศรษฐกิจสหรัฐยังคงเปิดโอกาสให้ดอลลาร์ฟื้นตัวได้ ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้จากลิงก์

ราคาผู้บริโภคสหรัฐปรับตัวลดลงรายเดือนมากที่สุดในรอบหกปี

ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงอย่างมากในเดือนมิถุนายน ถือเป็นการปรับตัวลงรายเดือนที่แรงที่สุดในรอบหกปี ช่วยลดแรงกดดันต่อ Federal Reserve ลงเล็กน้อย และทำให้โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในทันทีลดลง

CPI ปรับลดลง 0.4% เทียบรายเดือน (คาดการณ์ -0.1%, เดือนพฤษภาคม +0.5%) อัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอลงมาอยู่ที่ 3.5% เทียบรายปี (คาดการณ์ 3.8%, เดือนพฤษภาคม 4.2%) ขณะที่ Core CPI (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) ปรับเพิ่มขึ้น 2.6% เทียบรายปี (คาดการณ์ 2.8%, เดือนพฤษภาคม 2.9%) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ตามลิงก์