วันนี้ (วันพุธ) ราคาทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวอยู่บริเวณระดับกลมเชิงสัญลักษณ์ที่ 5,000 ดอลลาร์ โดยยังคงแกว่งตัวในกรอบแคบที่ก่อตัวขึ้นตั้งแต่ต้นสัปดาห์ เนื่องจากผู้เล่นในตลาดต่างระมัดระวังก่อนการประชุม FOMC ครั้งสำคัญ

คาดว่า Federal Reserve ของสหรัฐฯ จะคงกรอบนโยบายอัตราดอกเบี้ยไว้โดยไม่เปลี่ยนแปลงหลังการประชุมสองวัน นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับถ้อยแถลงที่ออกมาควบคู่กัน รวมถึงประมาณการเศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่และ “dot plot” ที่ได้รับการทบทวน ความเห็นจาก Jerome Powell ประธาน Fed จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อทิศทางในอนาคตของค่าเงินดอลลาร์และราคาทองคำ เนื่องจากมีแนวโน้มว่าเขาจะให้ความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มของนโยบายการเงิน ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังดำเนินอยู่จากความขัดแย้งทางการทหารและปัญหาห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งทั้งหมดนี้จะส่งผลต่อเส้นทางการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐและอาจเป็นแรงขับเคลื่อนรอบใหม่ให้กับทองคำ

ขณะเดียวกัน สถานการณ์ในตะวันออกกลางกำลังกดดันและเพิ่มความตึงเครียดให้กับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ การโจมตีทางอากาศร่วมกันของสหรัฐฯ และอิสราเอลในเขตแดนของอิหร่าน ประกอบกับการปิดล้อมช่องแคบ Hormuz อย่างมีประสิทธิผล ซึ่งเป็นเส้นทางยุทธศาสตร์ที่มีน้ำมันโลกประมาณ 20% ลำเลียงผ่าน ได้ก่อให้เกิดการหยุดชะงักอย่างมีนัยสำคัญในด้านการค้าพลังงาน สิ่งนี้ยิ่งตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น และผลักให้นักลงทุนต้องประเมินเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed กันใหม่ จากเดิมที่ตลาดคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยหลายครั้งภายในปีนี้ ปัจจุบันส่วนใหญ่จำกัดความคาดหวังไว้เพียงการลดดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในเดือนธันวาคม

การเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังดังกล่าวช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้ทรงตัวได้ หลังจากอ่อนค่าต่อเนื่องสองวันจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำเผชิญแรงกดดัน อย่างไรก็ดี ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้นยังคงหนุนให้มีความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างต่อเนื่อง ทำให้การปรับฐานของ XAU/USD มีขนาดจำกัด และทำให้ฝั่งผู้ขายยังไม่กล้าเร่งขายมากนัก

ตามรายงานของสื่อ การโจมตีทางอากาศของอิสราเอลเมื่อวันอังคารทำให้เจ้าหน้าที่อิหร่านเสียชีวิตหลายราย รวมถึง Ali Larijani สมาชิกระดับอาวุโสของ National Security Council และ Gholamreza Soleimani ผู้นำ Basij ด้าน Amir Hatami ผู้บัญชาการทหารสูงสุดของอิหร่านระบุว่า การตอบโต้ของเตหะรานจะ “เด็ดขาดและเจ็บปวด” พร้อมกันนั้น กองกำลังสหรัฐฯ ก็ได้เปิดปฏิบัติการโจมตีเป้าหมายในอิหร่านบริเวณใกล้ช่องแคบ Hormuz การยกระดับความขัดแย้งในภูมิภาคยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำที่ต้องจับตา

นอกจากนี้ นักลงทุนอาจให้ความสนใจกับการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินที่จะออกมาจาก European Central Bank, Bank of Japan และ Bank of England ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดบรรยากาศและทิศทางการเคลื่อนไหวของ XAU/USD ในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์

ในเชิงเทคนิค แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาลงในระดับปานกลาง เนื่องจากคู่เงินกำลังซื้อขายอยู่เพียงเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ซึ่งกำลังทำหน้าที่เป็นแนวรับหลัก หากระดับนี้รองรับไม่อยู่ ราคามีโอกาสเร่งตัวลงสู่เป้าหมายบริเวณ 4,850 ดอลลาร์ เครื่องชี้วัด (oscillators) บนกราฟรายวันให้สัญญาณคละเคล้า ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ในโซนลบ สะท้อนถึงความอ่อนแอของฝั่งกระทิง สำหรับฝั่งกระทิงที่จะกลับมาคุมเกมได้อีกครั้ง จำเป็นต้องดันราคาให้ขึ้นไปยืนเหนือและทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) ให้ได้