ตัวชี้วัดสำคัญหลายตัวของสหรัฐฯ ที่ออกมาค่อนข้างแข็งแกร่งอาจนำไปสู่การแข็งค่าของดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ก็ไม่ได้เกิดขึ้น EUR/USD ปิดสัปดาห์ก่อนหน้าแทบไม่เปลี่ยนแปลง และเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่โดยแทบไม่มีการเคลื่อนไหวที่ชัดเจน ผู้เล่นในตลาดยังคงพยายามมองหาทิศทางแนวโน้ม แม้จะมีข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ก็ตาม

สหรัฐอเมริกาได้เปิดเผยตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคสำคัญหลายรายการ แต่กลับส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเพียงเล็กน้อย ด้านหนึ่ง รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมกราคมระบุว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 130,000 ตำแหน่ง เกือบเป็นสองเท่าของประมาณการ อัตราการว่างงานลดลงมาอยู่ที่ 4.3% จากระดับเดิม 4.4% ซึ่งดีกว่าที่คาดไว้ 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ในเดือนมกราคม อัตราเงินเฟ้อรายปีของสหรัฐฯ ชะลอลงมาอยู่ที่ 2.4% จาก 2.7% ในเดือนธันวาคม และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.5% ในเชิงรายเดือน ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% เมื่อเทียบกับ 0.3% ในเดือนก่อนหน้า

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายเดือนอยู่ที่ 0.3% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีอยู่ที่ 2.5% ซึ่งทั้งสองตัวเลขออกมาตรงตามที่คาดการณ์ไว้ การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี แล้วเหตุใดข้อมูลเศรษฐกิจเชิงบวกของสหรัฐฯ จึงไม่สามารถหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าต่อเนื่องได้? ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการเปิดเผยตัวเลขล่าช้า เนื่องจากการปิดทำการชั่วคราวของรัฐบาลสหรัฐฯ ทำให้ความสดใหม่ของข้อมูลลดลง นอกจากนี้ ตัวเลขดังกล่าวยังเปิดช่องให้มีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้อยู่ดี อย่างไรก็ดี ควรชี้ให้ชัดว่าไม่มีใครคาดว่า Jerome Powell ประธาน Federal Reserve จะปรับลดดอกเบี้ยก่อนพ้นวาระในเดือนพฤษภาคม ความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายนโยบายการเงินจึงถูกเลื่อนไปเป็นเดือนมิถุนายนหรือกรกฎาคม เมื่อคาดว่า Kevin Warsh จะเข้ารับตำแหน่ง

Warsh จะต้องเผชิญแรงกดดันอย่างมาก: ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump เลือกเขาด้วยความคาดหวังว่าจะลดดอกเบี้ยลงอย่างมีนัยสำคัญให้ต่ำกว่าช่วงปัจจุบันที่ 3.50%–3.75% ซึ่งจะเป็นภารกิจที่ยาก หากตลาดแรงงานเริ่มอ่อนตัวในขณะที่แรงกดดันเงินเฟ้อยังมีอยู่ ไม่ว่าอย่างไร ประเด็นสำคัญในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา คือความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และความหลีกเลี่ยงไม่ได้ของการปรับลดดอกเบี้ยในอนาคต การผสมผสานของสองปัจจัยนี้มีอิทธิพลต่อบรรยากาศในตลาดการเงิน และทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ในภาวะไม่แน่นอน

ทางฝั่งยุโรปไม่มีการเปลี่ยนแปลงสำคัญ มุมมองที่ว่าเงินยูโรไม่มีแรงดึงดูดมากนักไม่ใช่เรื่องใหม่ การขาดแคลนข้อมูลสำคัญ ประกอบกับท่าทีของธนาคารกลางยุโรปที่อยู่ใน “จุดที่สบาย” โดยไม่เร่งรีบที่จะปรับเปลี่ยนนโยบายการเงิน ทำให้ความสนใจเชิงเก็งกำไรซบเซา ความเป็นไปได้ที่จะมีปัจจัยเซอร์ไพรส์จากยุโรปมีต่ำเกินไปที่จะปลุกดีมานด์ที่แข็งแกร่งต่อสกุลเงินเดียว การปรับทบทวนตัวเลข GDP ไตรมาส 4 ยืนยันอัตราการเติบโตแบบไตรมาสต่อไตรมาสที่ 0.3% และแบบรายปีที่ 1.4% โดยไม่มีปัจจัยน่าประหลาดใจใด ๆ เศรษฐกิจยูโรโซนยังคงมีเสถียรภาพ และคาดว่าจะขยายตัวต่อไปในอัตราที่ช้าแต่สม่ำเสมอ

ในเชิงเทคนิค คู่เงินกำลังซื้อขายเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด แนวต้านใกล้ระดับจิตวิทยา 1.1900 อยู่ที่ 1.1890 หากระดับเหล่านี้ถูกทะลุขึ้นไปได้ คู่เงินจะทดสอบจุดสูงสุดของเดือนกุมภาพันธ์ระหว่างทางไปยังจุดสูงสุดของปี ในทางกลับกัน หากไม่สามารถยืนเหนือแนวรับที่เป็นจุดบรรจบกันของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดา 20 วัน (20-day SMA) และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 14 วัน (14-day EMA) ได้ คู่เงินอาจอ่อนตัวและถอยลงไปยังบริเวณระดับจิตวิทยา 1.1800 อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่ออสซิลเลเตอร์รายวันยังคงอยู่ในโซนบวก ฝั่งกระทิงก็ยังได้เปรียบ

สัปดาห์ข้างหน้าจะค่อนข้างเงียบในแง่ของข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค เยอรมนีจะประกาศตัวเลขสุดท้ายของดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับเทียบให้สอดคล้องกัน (HICP) เดือนมกราคมในวันอังคาร พร้อมกับผลสำรวจความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW เดือนกุมภาพันธ์ สหรัฐฯ จะรายงานข้อมูลคำสั่งซื้อสินค้าคงทนฉบับปรับปรุงในวันพุธ วันศุกร์จะมีความเคลื่อนไหวมากขึ้นเล็กน้อย โดย S&P Global ร่วมกับธนาคารท้องถิ่นจะเผยแพร่ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นเดือนกุมภาพันธ์สำหรับเศรษฐกิจขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ สหรัฐฯ ยังเตรียมประกาศดัชนีรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนธันวาคม ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อหลักของ Federal Reserve รวมถึงประมาณการเบื้องต้นของ GDP ไตรมาส 4 นอกจากนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดควรให้ความสนใจกับถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ระดับสูงจากทั้งฝั่งสหรัฐฯ และ ECB ในสัปดาห์นี้ด้วย