انخفض سعر الذهب أمس عقب صدور بيانات قوية عن سوق العمل الأمريكي، ما قلّص التوقعات بشأن خفض وشيك لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. فقد تراجع الذهب يوم الخميس بنسبة 0.8% بعدما كان قد ارتفع بنسبة 1.2% في الجلسة السابقة.

وفقاً للتقارير، سجّل عدد الوظائف في الولايات المتحدة أكبر زيادة له منذ أكثر من عام، كما انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع في يناير، ما يشير إلى حالة من الاستقرار في سوق العمل الأميركي مع بداية عام 2026. جاءت بيانات التوظيف القوية في الولايات المتحدة، التي تجاوزت توقعات الاقتصاديين، كعامل رئيسي في تشكيل مزاج المستثمرين. فالسوق القوي للعمل عادةً ما يدل على مرونة الاقتصاد، وهو ما قد يدفع البنك المركزي إلى الإبقاء على سياسته النقدية الحالية، بما في ذلك الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وهذا يجعل الأصول غير المدرة للعائد، مثل الذهب، أقل جاذبية مقارنة بالأدوات الأكثر ربحية، مثل السندات أو الودائع.

انحسار التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب الفيدرالي الأميركي يرتبط عادةً بقوة الدولار الأميركي. والدولار القوي، بدوره، يجعل الذهب المقوّم بالعملة الأميركية أكثر كلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، ما يمكن أن يضعف الطلب، وبالتالي يؤدي إلى تراجع الأسعار.

على الرغم من هذا الهبوط، لا يزال الذهب فوق مستوى 5000 دولار للأونصة. ويُذكر أنه في نهاية يناير قفز المعدن النفيس إلى مستوى قياسي متجاوزاً 5595 دولاراً قبل أن تؤدي موجة من عمليات الشراء المضاربية إلى حالة من المبالغة في صعود الأسعار. وبعد ذلك هبط الذهب بنحو 13% خلال جلستي تداول فقط.

لا يزال العديد من البنوك يتوقع استئناف الاتجاه الصاعد للذهب، إذ إن العوامل التي دعمت ارتفاعه سابقاً لم تتغير: الاضطرابات الجيوسياسية، والانتقادات الموجّهة لاستقلالية الفيدرالي الأميركي، وتدفقات رؤوس الأموال الخارجة من الأصول التقليدية مثل العملات والسندات الحكومية. وتتوقع BNP Paribas SA أن يصل سعر الذهب إلى 6000 دولار للأونصة بحلول نهاية العام، بينما لدى Deutsche Bank AG وGoldman Sachs Group Inc. أيضاً توقعات متفائلة.

فيما يتعلق بالصورة الفنية الحالية للذهب، يحتاج المشترون إلى استعادة مستوى المقاومة الأقرب عند 5137 دولارًا. سيسمح ذلك باستهداف مستوى 5223 دولارًا، الذي سيكون من الصعب اختراقه إلى الأعلى. أما الهدف الأبعد فسيكون قرب 5317 دولارًا. وفي حال تراجع الذهب، سيحاول البائعون السيطرة على مستوى 5051 دولارًا. إذا نجحوا في ذلك، فإن اختراق هذا النطاق سيوجه ضربة قوية لمراكز الشراء، دافعًا الذهب للهبوط إلى مستوى 4975 دولارًا، مع احتمال الوصول إلى 4893 دولارًا.