Kemarin, harga emas turun setelah rilis data yang meyakinkan tentang pasar tenaga kerja AS, yang mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve dalam waktu dekat. Pada hari Kamis, emas melemah 0,8% setelah menguat 1,2% pada sesi sebelumnya.

Menurut laporan, jumlah lapangan kerja di AS meningkat paling besar dalam lebih dari satu tahun, dan tingkat pengangguran secara tak terduga turun pada Januari, yang menunjukkan stabilitas pasar tenaga kerja Amerika di awal 2026. Data ketenagakerjaan AS yang kuat, melampaui perkiraan para ekonom, menjadi faktor utama yang memengaruhi sentimen investor. Pasar tenaga kerja yang tangguh umumnya menandakan ketahanan ekonomi, yang dapat mendorong bank sentral untuk mempertahankan kebijakan moneter saat ini, termasuk mempertahankan suku bunga tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama. Hal ini biasanya membuat aset tanpa imbal hasil, seperti emas, menjadi kurang menarik dibandingkan instrumen yang lebih menguntungkan, seperti obligasi atau deposito.

Turunnya ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed biasanya berkorelasi dengan menguatnya dolar AS. Dolar yang kuat pada gilirannya membuat emas, yang dihargakan dalam mata uang Amerika, menjadi lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain. Ini dapat menurunkan permintaan dan, akibatnya, mendorong penurunan harga.

Meski turun, emas tetap berada di atas $5000 per ons. Perlu diingat bahwa pada akhir Januari, logam mulia ini sempat melesat ke rekor tertinggi di atas $5595 sebelum gelombang aksi beli spekulatif menyebabkan reli menjadi terlalu panas. Setelah itu, emas anjlok sekitar 13% hanya dalam dua sesi perdagangan.

Banyak bank memperkirakan tren kenaikan emas akan berlanjut, karena faktor-faktor pendorong kenaikan sebelumnya masih belum berubah—gejolak geopolitik, serangan terhadap independensi The Fed, dan arus keluar modal dari aset tradisional seperti mata uang dan obligasi pemerintah. BNP Paribas SA memproyeksikan bahwa pada akhir tahun harga emas akan mencapai $6000 per ons, sementara Deutsche Bank AG dan Goldman Sachs Group Inc. juga menyampaikan proyeksi yang optimistis.

Terkait dengan kondisi teknikal emas saat ini, pembeli perlu kembali menguasai level resistance terdekat di $5137. Hal ini akan membuka peluang untuk menargetkan $5223, di atas level tersebut pelemahan lebih lanjut akan cukup sulit ditembus. Target terjauh berada di kisaran $5317. Jika terjadi penurunan harga emas, kubu bearish akan berupaya mengambil alih kendali di $5051. Jika upaya ini berhasil dan terjadi breakout dari kisaran tersebut, hal itu akan menjadi pukulan serius bagi posisi bullish, mendorong emas turun ke level rendah $4975 dengan potensi berlanjut hingga $4893.