Forex Analysis & Reviews: 19.03.2026

19.03.2026 08:50 AM

黃金重回跌勢

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昨天黃金下跌 4% 只是新一輪壓力來臨前的前奏。今天，我們看到這一走勢持續發展，儘管中東地緣政治緊張局勢仍在升溫。推動金價走勢的主要因素，是聯準會決定維持利率不變，並在未來貨幣政策上採取更為鷹派的立場。

這次 Fed 的決策，對黃金報價的影響遠遠大過中東衝突升級所帶來的影響。在全球最大經濟體的央行決心透過維持高利率來對抗通膨的環境下，黃金作為避險資產的吸引力被削弱。投資人更傾向選擇風險較低、收益較高的工具，例如與利率同步上升、殖利率不斷走高的公債。

此外，美元走強也進一步對包括黃金在內的大宗商品價格形成壓力。由於黃金是以美元計價，當美元走弱時，其他貨幣持有者購買黃金的成本會上升。在目前由 Fed 鷹派政策所推動的美元走強情況下，使用其他貨幣的買家購金成本提高，需求因而減少，價格隨之承壓。因此，Fed 的決策與美元升值這兩項因素結合起來，主導了黃金目前偏弱的走勢。

昨日，在最新一次會議上，Federal Reserve 維持利率在現有水準，並預測今年僅會降息一次。主席 Jerome Powell 表示，如要啟動降息，必須先看到通膨降溫方面取得進展。

「美元走強以及已開發國家央行整體貨幣政策的收緊，為黃金在短期內的走勢增添不確定性，」ABC Refinery Australia Pty 表示。「然而，若通膨上升速度快於利率上調，實質利率的下降，可能在中期對黃金帶來支撐。」

儘管如此，這種貴金屬的價格仍較年初高出約 12%，只是在近幾週內，漲勢已經停滯。這主要是因為市場對短期內降息的預期轉弱，加上部分投資人為了在其投資組合中滿足其他資產的保證金需求，而選擇出售黃金。

就目前黃金的技術走勢而言，買方需要克服最近的阻力位 4835 美元。這將為上攻 4893 美元創造條件，而在此之上要進一步突破可能會相當困難。其後的目標區域將在約 4975 美元附近。若價格回落，空方將嘗試奪回 4771 美元的控制權；一旦成功並跌破該區間，將對多頭部位造成嚴重打擊，並可能把金價壓低至 4708 美元的低點，進一步有機會下探至 4647 美元。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。