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28.05.2026 09:09 AM
黃金跌至兩個月低點

黃金今日跌至兩個月低點,下跌 1.8%,至每盎司 4,374 美元。自與伊朗開戰以來,該金屬已下挫逾 17%,幾乎抹去自年初以來累積的全部漲幅。這已不再僅僅是一次回調,而是市場在當前環境下對黃金角色進行的系統性重新評估。

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直接導火線是一波新的局勢升級。美軍對靠近霍爾木茲海峽的一處軍事設施及其他目標發動打擊,伊朗革命衛隊(IRGC)宣稱對一處美軍基地進行了報復性攻擊。科威特的防空系統則回報稱攔截了飛彈和無人機威脅。這一切發生之時,距離 Trump 表示自己對談判進展「不滿意」僅僅過了數小時。迅速達成協議的前景再度渺茫,Brent 原油價格飆升至 98 美元,通膨風險再度升溫。

值得注意的是,目前在黃金身上出現了一個矛盾現象。黃金同時受到兩方面的壓力:局勢升級使通膨與利率維持在高位,令這種無孳息資產的黃金缺乏吸引力。然而,若和平協議達成,這些因素又會壓低通膨預期,並抹去地緣政治溢價。換言之,在任何情境下,黃金下跌的理由都多於上漲的理由。聯準會(Federal Reserve)理事 Lisa Cook 近日表示,通膨正朝錯誤方向發展,她已準備好升息——這透過利率管道對黃金構成直接壓力。

白銀跌勢更為猛烈,下挫 3.6% 至 71.98 美元。白金與鈀金也同步走低。

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就目前黃金的技術面來看,買方需要重新站上最近的阻力位 4,432 美元。若能成功,便有機會進一步挑戰 4,481 美元,但要有效突破此處將相當不易。更遠的上方目標大約位於 4,546 美元一帶。若金價回落,空方將嘗試在 4,372 美元奪回主導權;一旦成功並向下突破區間,將對多頭部位造成明顯打擊,可能把金價壓低至 4,304 美元,並進一步走向 4,249 美元的潛在目標。

Miroslaw Bawulski,
Analytical expert of InstaForex
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