Tin tức hôm qua về việc lạm phát tại Mỹ tăng, dù vẫn nằm trong phạm vi dự báo của các nhà kinh tế, đã trở thành vấn đề đối với tất cả các tài sản rủi ro, bao gồm cả euro và bảng Anh, đồng thời mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng đô la Mỹ. Trong bối cảnh nhiều người lo ngại về một cú nhảy vọt của giá cả vào cuối tháng 3, chủ yếu do cuộc chiến giữa Mỹ và Israel với Iran và đà tăng nhanh của giá năng lượng, việc chỉ số lạm phát tháng 2 tăng đã phát đi những tín hiệu đáng lo ngại cho nền kinh tế Mỹ và Cục Dự trữ Liên bang.

Cả chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tổng thể và CPI lõi đều cho thấy các kết quả sau: chỉ số tổng thể tăng 0,3% so với tháng trước, trong khi chỉ số loại trừ giá lương thực và năng lượng tăng 0,2%. Mức tăng hàng tháng lớn nhất của giá năng lượng phần nào lý giải tốc độ tăng nhanh hơn của chỉ số tổng thể. Xét theo năm, các số liệu CPI về bản chất cho thấy mức lạm phát ôn hòa nhất kể từ khi chi phí sinh hoạt tăng mạnh vào mùa xuân năm 2021. CPI tổng thể tăng 2,4%, nhỉnh hơn một chút so với mức thấp của năm ngoái, trong khi CPI lõi duy trì ở mức 2,5%, tương ứng với mức thấp nhất kể từ năm 2021.

Tình hình này đặt Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) trước một lựa chọn khó khăn. Một mặt, thắt chặt chính sách tiền tệ (tăng lãi suất) có thể giúp kiềm chế lạm phát; tuy nhiên, điều này có nguy cơ làm chậm lại đà tăng trưởng vốn đã mong manh của nền kinh tế và gia tăng áp lực lên các tài sản rủi ro. Mặt khác, duy trì chính sách nới lỏng có thể khiến lạm phát tăng tốc hơn nữa, bào mòn sức mua của người tiêu dùng và tạo ra các vấn đề về ổn định dài hạn cho nền kinh tế.

Như tôi đã lưu ý trước đó, các số liệu được công bố phản ánh tình hình giá cả trước cuộc chiến với Iran, vốn đã dẫn đến những đợt tăng mạnh của giá xăng và các mặt hàng năng lượng khác. Ngay cả khi tính đến yếu tố này, các thành phần trong chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 2 vẫn cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng tháng ít nhất là 0,4% đối với chỉ số lõi – một mức tăng không phù hợp với mục tiêu lạm phát 2% theo năm của Federal Reserve.

Trong bối cảnh đó, việc đồng đô la Mỹ mạnh lên là điều không gây ngạc nhiên. Một yếu tố rủi ro bổ sung là sự leo thang căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, vốn tác động trực tiếp đến giá dầu, và theo đó là nền kinh tế toàn cầu.

Bức tranh kỹ thuật hiện tại đối với EUR/USD

Hiện tại, phe mua cần quyết định cách giành lại mốc 1,1555. Chỉ khi đó họ mới có thể hướng tới mục tiêu kiểm định 1,1585. Từ đây, họ có thể nhắm đến mốc 1,1615, nhưng để làm được điều này mà không có sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất sẽ là đỉnh 1,1645. Nếu công cụ giao dịch giảm về quanh vùng 1,1510, tôi kỳ vọng các nhà mua lớn sẽ có động thái mạnh. Nếu không xuất hiện lực mua đáng kể, sẽ hợp lý hơn nếu chờ đợi một cú kiểm định lại vùng đáy 1,1470 hoặc mở vị thế mua từ 1,1430.

Bức tranh kỹ thuật hiện tại đối với GBP/USD

Đối với đồng bảng Anh, phe mua cần giành lại vùng kháng cự gần nhất tại 1,3390. Chỉ sau đó họ mới có thể nhắm tới mốc 1,3420, phía trên mức này sẽ khá khó để phá vỡ. Mục tiêu xa nhất sẽ là khu vực 1,3450. Trong trường hợp giá giảm, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát khu vực 1,3350. Nếu làm được điều này, việc phá vỡ vùng giá trên sẽ giáng một đòn mạnh vào vị thế của phe mua, có thể kéo GBP/USD xuống đáy 1,3315, với triển vọng tiếp tục giảm về 1,3285.