Cặp EUR/USD đã giảm suốt mười một ngày liên tiếp, và đà suy yếu bền bỉ như vậy khiến người ta tự hỏi vì sao đồng USD lại tăng giá trong hai tuần qua, phớt lờ các mô hình trên biểu đồ và nhiều diễn biến kinh tế. Chúng ta giờ đây đã có thể gác lại các báo cáo tuần trước về thị trường lao động và lạm phát, cũng như mức GDP mang tính “suy thoái”. Vào thứ Sáu và thứ Bảy, Donald Trump đã cho thấy chính quyền hiện tại không thực sự tuân thủ pháp luật một cách nhất quán. Hủy bỏ thuế quan thương mại thông qua tòa án thì có ý nghĩa gì nếu chỉ hai giờ sau tổng thống lại áp đặt những mức thuế mới? Xem xét tính hợp pháp của các biện pháp hạn chế thương mại mới trong nhiều tháng trời thì có ý nghĩa gì nếu không ai có thể ngăn chặn được quyết định của Trump?
Chế độ độc tài đã đánh bại dân chủ và pháp quyền. Trump đã cho thấy chỉ mình ông ta sẽ là người đưa ra quyết định, trong khi toàn bộ “dàn nhân vật phụ” dưới dạng đảng Dân chủ hoặc Tòa án Tối cao chỉ có thể giả vờ là có ảnh hưởng tới hành động của ông ta. Trong khi đó, thị trường đang ở trong một trạng thái cực kỳ khó diễn tả. Imbalance 12 vẫn chưa bị vô hiệu, nhưng cũng chưa tạo ra bất kỳ phản ứng nào. Xu hướng tăng vẫn còn nguyên, nhưng giá trước hết lại giảm thay vì tăng, và hiện đã đi ngang suốt ba ngày.
Imbalance tăng mới nhất – imbalance 12 – có thể đã bị vô hiệu vào bất kỳ ngày nào trong tuần trước, nhưng cho đến giờ điều đó vẫn chưa xảy ra. Chúng ta vẫn chưa thấy phản ứng thứ hai với mẫu hình này, vì vậy chưa có cơ sở để mở các vị thế mua (long) mới. Nhìn chung, vẫn còn khả năng thanh khoản ở đáy ngày 6/2 bị “hút”, nhưng hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy một cú quét thanh khoản đang diễn ra. Bức tranh trên biểu đồ khá mơ hồ, giống như phản ứng của thị trường trước những diễn biến ở Hoa Kỳ.
Bức tranh kỹ thuật tiếp tục báo hiệu phe mua đang chiếm ưu thế. Xu hướng tăng vẫn chưa bị phá vỡ. Tại thời điểm hiện tại, cặp tiền đang tiến gần tới việc tạm thời gác lại kịch bản tăng giá, nhưng việc vô hiệu imbalance 12 vẫn chưa xảy ra. Dù thế nào, cũng không có mẫu hình giảm giá nào để nhà giao dịch có thể dựa vào đó mở vị thế bán (short). Và xu hướng, như đã nói, vẫn là xu hướng tăng.
Bối cảnh tin tức ngày thứ Ba cực kỳ nghèo nàn. Chỉ có duy nhất một báo cáo không mấy quan trọng ở Hoa Kỳ là toàn bộ thông tin mà các trader nhận được hôm nay. Ngay cả hôm thứ Sáu, khi lượng thông tin dồn dập, thị trường cũng không có biến động đáng kể. Do đó, thị trường đang “đóng băng” trong trạng thái chờ đợi. Câu hỏi duy nhất là: chờ đợi điều gì?
Trong suốt 6–7 tháng qua, phe mua đã có đủ lý do để tiếp tục đẩy giá lên, và theo từng tuần, những lý do đó ít nhất là không hề suy giảm. Bao gồm (dù thế nào đi nữa) triển vọng nới lỏng (dovish) trong chính sách tiền tệ của FOMC, đường lối chính sách tổng thể của Donald Trump (gần đây không có thay đổi), cuộc đối đầu giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc (mới chỉ đạt được một lệnh đình chiến tạm thời), các cuộc biểu tình tại Hoa Kỳ chống Trump với khẩu hiệu “No Kings”, sự yếu kém trên thị trường lao động, đợt đóng cửa chính phủ vào mùa thu (kéo dài một tháng rưỡi), đợt shutdown tháng Hai, các hành động quân sự của Hoa Kỳ đối với một số quốc gia, các vụ kiện hình sự nhắm vào Powell, “mớ hỗn loạn Greenland”, và căng thẳng leo thang trong quan hệ với Canada và Hàn Quốc. Vì vậy, theo quan điểm của tôi, việc cặp tiền tiếp tục tăng thêm là hoàn toàn hợp lý.
Tôi vẫn không tin vào khả năng hình thành một xu hướng giảm. Bối cảnh tin tức vẫn cực kỳ khó được diễn giải theo hướng có lợi cho đồng USD, đó là lý do tôi không cố làm điều này. Đường màu xanh thể hiện mức giá mà dưới đó xu hướng tăng có thể được xem là đã kết thúc. Phe bán sẽ phải đẩy cặp tiền giảm khoảng 280 pip để chạm tới mức này, điều hiện vẫn có vẻ là một nhiệm vụ rất khó khăn trong bối cảnh tin tức và bức tranh kỹ thuật hiện tại, nơi không hề xuất hiện một mẫu hình giảm giá nào. Mục tiêu tăng gần nhất cho đồng euro trước đó là bearish imbalance tại 1,1976–1,2092 trên biểu đồ tuần, được hình thành từ tháng 6/2021. Mẫu hình này hiện đã được lấp đầy hoàn toàn. Phía trên, có thể đánh dấu hai mức – 1,2348 và 1,2564. Đây là hai đỉnh trên biểu đồ tháng.
Lịch tin tức cho Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu:
- Liên minh châu Âu – Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Đức (07:00 UTC).
- Liên minh châu Âu – Thay đổi GDP quý 4 (07:00 UTC).
- Liên minh châu Âu – Chỉ số Giá Tiêu dùng (10:00 UTC).
Ngày 25/2, lịch kinh tế chỉ có ba tin thứ cấp. Tác động của bối cảnh tin tức lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Tư có thể sẽ rất hạn chế.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD:
Theo tôi, cặp tiền vẫn đang trong giai đoạn hình thành xu hướng tăng. Mặc dù bối cảnh tin tức ủng hộ phe mua, phe bán vẫn thường xuyên phát động các đợt tấn công trong những tháng gần đây. Dẫu vậy, tôi vẫn chưa thấy lý do thực tế nào để một xu hướng giảm thực sự bắt đầu.
Từ các imbalance 1, 2, 4, 5, 3, 8 và 9, các trader đã có cơ hội mua euro. Trong tất cả các trường hợp, chúng ta đều quan sát thấy một nhịp tăng nhất định, và xu hướng tăng vẫn chưa bị phá vỡ. Trong vài tuần gần đây, chúng ta chưa thấy kiểu chuyển động mà mình mong đợi, nhưng thông qua một cú quét thanh khoản trong phạm vi imbalance 12, tín hiệu tăng với một nhịp tăng mới vẫn có thể được hình thành.
