*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/GBP

Кросс-пара EUR/GBP в четверг обновила трёхнедельные максимумы, поднявшись выше отметки 0.8670 после того, как Банк Англии сохранил процентную ставку без изменений, а Европейский центральный банк на прошлой неделе уже повысил её впервые за три года. Расхождение в монетарных политиках двух крупнейших европейских регуляторов становится всё более очевидным и продолжает оказывать поддержку единой валюте против ослабевающего фунта.

В то время как ЕЦБ ужесточает политику для борьбы с инфляцией, Банк Англии предпочитает занимать выжидательную позицию, опасаясь замедления британской экономики. Это фундаментальное расхождение, наряду с сильным долларом США, создаёт предпосылки для дальнейшего укрепления кросса.

Фундаментальный фон: ЕЦБ ужесточает, Банк Англии ждёт

1. ЕЦБ: первое повышение за три года

11 июня Европейский центральный банк повысил ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов впервые с сентября 2023 года. Решение было принято на фоне сохраняющегося инфляционного давления, вызванного энергетическим шоком и войной на Ближнем Востоке.

Ключевые прогнозы ЕЦБ

• Инфляция: 3,0% в 2026 году, 2,3% в 2027 году, 2,0% в 2028 году
• Базовая инфляция: 2,5% в 2026 и 2027 годах, 2,2% в 2028 году
• Рост ВВП: 0,8% в 2026 году, 1,2% в 2027 году, 1,5% в 2028 году

ЕЦБ пересмотрел свои прогнозы инфляции в сторону повышения из-за более высокого пути цен на энергоносители, который, как ожидается, в некоторой степени повлияет на инфляцию продуктов питания, товаров и услуг. При этом риски для роста смещены в сторону понижения, а для инфляции - в сторону повышения.

2. Банк Англии: пауза и ястребиное меньшинство

В четверг Банк Англии оправдал ожидания рынка, сохранив банковскую ставку на уровне 3,75% в четвёртый раз подряд. Решение было принято семью голосами против двух. К ястребам Хью Пиллу присоединилась Свати Дхингра, проголосовавшая за повышение ставки на 25 базисных пунктов.

Аргументы Банка Англии

• Банк снизил прогнозы инфляции на этот год
• Банк повысил оценки базового роста по сравнению с апрельскими прогнозами
• Банк отметил, что мирное соглашение на Ближнем Востоке снижает риски вторичных инфляционных эффектов
• Однако банк подчеркнул, что перспективы цен на энергоносители остаются неопределёнными

Экономисты отмечают, что последние британские макро данные в сочетании со сделкой между Ираном и США означают, что риски вторичных эффектов снизились. Банк сохранил «полную опциональность» и готов быстро реагировать на признаки усиления вторичных эффектов.

3. Расхождение политик: ключевой драйвер EUR/GBP

Текущее расхождение монетарных политик создаёт классическую предпосылку для укрепления кросса.

Как ожидают экономисты, инфляция в Великобритании достигнет пика около 3,5% позднее в этом году, и Банк Англии избежит ужесточения. Это делает стерлинг уязвимым, особенно на фоне укрепления доллара США после ястребиного заседания ФРС.

4. Данные по занятости в Великобритании: смешанные сигналы

Перед решением Банка Англии были опубликованы данные по рынку труда Великобритании:

• уровень безработицы: снизился до 4,9% (прогноз 5,0%)
• число заявок на пособие: +31,2 тыс. (прогноз +25,8 тыс.)
• рост рабочих мест: +100 тыс. (прогноз +80 тыс.)
• рост зарплат (без бонусов): 3,4% (прогноз 3,2%).

Смешанные данные не оказали существенной поддержки фунту, так как рынки сосредоточились на решении Банка Англии.

5. Прогнозы экономистов: дальнейший рост EUR/GBP

Экономисты ожидают дальнейшего снижения GBP/USD к уровню 1.3200 и видят склонность EUR/GBP к росту, поскольку рынки вознаграждают валюты, поддерживаемые более активными центральными банками. По их мнению, EUR/GBP имеет (в ближайшей перспективе) потенциал движения к уровням 0.8690/0.8710.

Краткий технический анализ

Пара EUR/GBP пробила предыдущий июньский максимум в районе 0.8658 и исследует новые трёхнедельные максимумы на уровне 0.8670, в зоне выше ключевого уровня сопротивления 0.8660 (ЕМА200 на дневном графике), отделяющего среднесрочный медвежий рынок от бычьего. Кросс ускорил восстановление после решения Банка Англии, что подтверждает сохранение бычьего импульса.

Индикаторы

Сводный сигнал по индикаторам: бычий с риском коррекции. Основной тренд остаётся восходящим. Осцилляторы на дневном таймфрейме подтверждают сохранение бычьего импульса. Краткосрочная перекупленность по Стохастику на H4 указывает на возможную коррекцию или консолидацию перед продолжением роста.

Зона 0.8655-0.8650 теперь выступает в качестве поддержки, а не сопротивления. Откаты к этим уровням могут рассматриваться как возможность для покупок.

Заключение

Кросс-курс EUR/GBP получил мощный импульс благодаря расхождению монетарных политик ЕЦБ и Банка Англии. В то время как ЕЦБ ужесточает политику, Банк Англии сохраняет паузу, несмотря на ястребиное меньшинство в Комитете по монетарной политике. EUR/GBP сохраняет бычий импульс, также подтверждённый показаниями осцилляторов на дневном таймфрейме. RSI и OsMA указывают на продолжение восходящего тренда, а Стохастик на H4 сигнализирует о возможной краткосрочной коррекции из-за перекупленности.

Ключевая зона 0.8620-0.8700 остаётся ареной решающей битвы. Технический пробой выше 0.8680 подтвердит продолжение восходящего тренда и откроет дорогу к 0.8700-0.8750. Закрепление ниже 0.8620 может спровоцировать коррекцию к 0.8580, но пока осцилляторы не дают сигналов к развороту основного тренда.

*подробнее см. в EUR/GBP: сценарии динамики на 18.06.2026

Экономисты сохраняют конструктивный взгляд на кросс, ожидая движения к 0.8680/0.8700, поскольку рынки вознаграждают валюты, поддерживаемые более активными центральными банками. Однако трейдерам следует учитывать, что сильный доллар США после ястребиного заседания ФРС может оказывать косвенное давление на кросс-курс.

*см. также наши сегодняшние обзоры:

• EUR/CHF: экономика, политика центробанков и технические перспективы
• EUR/CHF: сценарии динамики на 18.06.2026
• USD/JPY: «ястребиный» ФРС и историческое повышение Банка Японии — кто кого?
• EUR/USD: между «ястребиной» паузой ФРС и изолированным повышением ЕЦБ