Вчера торги не велись. По итогам прошлой пятницы фондовые индексы закрылись ростом. S&P 500 вырос на 0,37%, а Nasdaq 100 укрепился на 0,19%. Промышленный Dow Jones подскочил на 0,58%.

Уже сегодня рынки начали день с резкого падения, которое особо просматривается во фьючерсах на американские индексы. Очевидно, что рынки продолжают балансировать между осторожным оптимизмом по иранским переговорам и новой вспышкой напряжённости — американские войска нанесли удары по ракетным пусковым установкам в Иране и по лодкам, пытавшимся установить мины в Ормузском проливе. Нефть отскочила после вчерашнего обвала, однако рынки акций и облигаций в целом удержали позитивный настрой.

Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на четыре базисных пункта. Европейский Stoxx 600 практически не изменился после вчерашнего роста на 1%. Доллар стабилизировался после падения к основным валютам на предыдущей сессии.

Ключевой вопрос сейчас — насколько устойчив этот оптимизм. Американские власти охарактеризовали удары как оборонительные, и Трамп не отказался от переговорного трека, заявив, что они проходят хорошо. Однако первоначальный импульс от воскресных новостей явно слабеет: сроки возможного соглашения сдвинулись с «ближайших часов» до «нескольких дней».

Параллельно рынок облигаций посылает собственный сигнал. Разрыв между доходностью пятилетних и тридцатилетних казначейских облигаций сократился до 81 базисного пункта — минимум с мая прошлого года — и лишь немного восстановился до 83 пунктов после возобновления торгов. Это говорит о том, что инвесторы всё серьёзнее рассматривают сценарий, при котором ФРС при новом председателе Кевине Уорше будет вынуждена долго удерживать высокие ставки, а не снижать их.

Показательно, что Трамп в пятницу публично заявил о желании видеть Уорша независимым главой ФРС — попытка развеять опасения инвесторов относительно политического давления на регулятора. Однако рынок пока воспринимает это с осторожностью: тот же Трамп ранее неоднократно требовал снижения ставок, и разрыв между его публичными заявлениями и реальными ожиданиями остаётся заметным.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7547. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7574. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7607, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7518. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7494 и откроет дорогу к $7474.