Pasangan EUR/USD meningkat untuk hari kelima berturut-turut berikutan jangkaan mengenai perjanjian gencatan senjata antara Iran dan Amerika Syarikat — jangkaan yang akhirnya tidak menjadi kenyataan. Saya tidak mahu kedengaran terlalu pasti, tetapi kebarangkalian mencapai keamanan berkekalan selepas hanya satu mesyuarat rasmi antara Iran dan Amerika Syarikat memang sangat rendah sejak awal lagi. Namun, pelabur mengharapkan hasil positif, dan corak pada carta akhirnya menyokong sentimen menaik, sekali gus mendorong euro meningkat sepanjang minggu itu.
Tindak balas bermula selepas terbentuknya ketidakseimbangan kenaikan (12), yang diikuti oleh permulaan aliran menaik. Sudah tentu, jika faktor geopolitik berubah memihak kepada aliran menurun, kenaikan ini mungkin tidak berterusan. Walau bagaimanapun, corak itu sendiri tetap mempunyai makna. Pedagang mengambil peluang membuka posisi beli, yang kini berada dalam keadaan menguntungkan. Latar geopolitik berubah dengan ketara sepanjang hujung minggu, dan kini lebih sukar bagi penyokong kenaikan meneruskan pergerakan. Pada masa ini, tiada isyarat penurunan; malah corak menaik baharu telah terbentuk — tetapi saya akan mendekati sebarang pembelian pasangan EUR/USD dengan lebih berhati-hati.
Sepanjang satu setengah hingga dua bulan kebelakangan ini, pengukuhan dolar AS didorong sepenuhnya oleh faktor geopolitik. Sebaik sahaja AS dan Iran bersetuju mengenai gencatan senjata selama dua minggu, pihak penjual segera berundur manakala pihak pembeli pantas memasuki pasaran. Pada masa ini, gencatan senjata tersebut masih rapuh tetapi kekal bertahan walaupun rundingan di Islamabad gagal.
Saya telah berulang kali menyatakan bahawa saya tidak percaya aliran menaik sudah berakhir, walaupun beberapa paras rendah utama yang membentuk aliran telah ditembusi. Pergerakan harga dalam dua bulan lalu masih boleh beralih kepada aliran menurun jika keadaan geopolitik menjadi lebih buruk lagi — tetapi sejauh manakah ia boleh merosot? Banyak unsur bagi senario terburuk sebenarnya telah pun berlaku. Pasaran selalunya mendahului, memasukkan jangkaan paling pesimis ke dalam harga untuk menjangkakan perkembangan negatif yang paling teruk.
Oleh itu, tidak mustahil konflik di Timur Tengah sebenarnya telah sebahagiannya diambil kira oleh para pedagang dalam harga. Pada masa yang sama, ketiadaan proses pengurangan ketegangan boleh menjadi penghalang kepada pergerakan menaik yang lebih jauh.
Dari sudut carta harga, keadaannya kini bercampur-campur. Di satu pihak, harga mungkin tidak lama lagi bertindak balas terhadap ketidakseimbangan ke-11 dan menyambung semula penurunan, disokong oleh perkembangan geopolitik terkini. Di pihak lain, reaksi terhadap ketidakseimbangan ke-12 telah menghasilkan isyarat menaik dalam rangka aliran menaik. Selain itu, satu lagi ketidakseimbangan arah menaik baharu telah terbentuk, yang berfungsi sebagai zon sokongan dan juga kawasan minat potensi untuk dagangan beli pada masa hadapan; satu isyarat menaik baharu berpotensi terbentuk seawal minggu ini.
Latar berita pada hari Isnin agak lemah kerana hampir tiada laporan ekonomi penting. Namun begitu, Donald Trump telah memulakan usaha untuk menyekat kapal tangki Iran di Selat Hormuz bagi menghalang penghantaran minyak kepada pembeli. Harga minyak melonjak semula, mencecah AS$100 setong — dan boleh dikatakan ia bernasib baik kerana tidak naik lebih tinggi. Secara keseluruhan, pasaran sedang memerhati perkembangan dengan teliti dan enggan membuat keputusan tergesa-gesa.
Masih terdapat banyak sebab mengapa pihak pembeli kekal aktif, malah tercetusnya peperangan di Timur Tengah tidak menghapuskan sebab-sebab tersebut. Dari sudut struktur dan gambaran besar, dasar Trump — yang menyumbang kepada kejatuhan mendadak dolar tahun lalu — kekal tidak berubah.
Dalam jangka pendek, dolar AS boleh mengukuh disebabkan sikap menghindari risiko, tetapi sokongan ini tidak mampan tanpa peningkatan ketegangan berterusan di Timur Tengah. Tiada faktor sokongan kukuh lain bagi dolar. Saya masih tidak yakin akan berlakunya aliran menurun jangka panjang bagi pasangan EUR/USD. Dolar hanya menerima sokongan sementara; persoalannya ialah apa yang boleh memacu tekanan menurun berterusan dalam jangka masa panjang?
Kalendar Ekonomi untuk AS dan Zon Euro:
- AS – Perubahan Pekerjaan ADP (12:15 UTC)
- AS – Indeks Harga Pengeluar (12:30 UTC)
Pada 14 April, kalendar ekonomi hanya mencatat dua penerbitan data sekunder. Kesan kedua-duanya terhadap sentimen pasaran pada hari Selasa dijangka minimum atau hampir tidak ketara.
Ramalan dan nasihat dagangan bagi pasangan EUR/USD:
Pada pandangan saya, pasangan ini masih berada dalam proses membentuk aliran menaik. Keadaan maklumat berubah secara mendadak dua bulan lalu, tetapi aliran keseluruhan belum dapat dianggap terbatal atau berakhir. Oleh itu, pihak pembeli berkemungkinan meneruskan kemaraan mereka dalam masa terdekat—dengan syarat tiada perubahan ketara dalam faktor geopolitik.
Pihak penjual mungkin tidak lama lagi menerima isyarat daripada ketidakseimbangan ke-11. Sebelum ini, pihak pembeli berpeluang membuka kedudukan beli berdasarkan isyarat daripada ketidakseimbangan ke-12 dengan sasaran sekitar 1.1670. Sasaran tersebut telah pun dicapai, tetapi pergerakan menaik mungkin berterusan ke arah paras tertinggi tahunan.
Satu ketidakseimbangan baharu (ke-13) juga telah terbentuk, yang boleh menghasilkan satu lagi isyarat kenaikan pada minggu ini. Bagi euro meningkat tanpa banyak halangan, konflik di Timur Tengah perlu bergerak ke arah keamanan berkekalan—sesuatu yang setakat ini belum berlaku. Namun, pihak penjual juga belum memperoleh alasan tambahan untuk memulakan tekanan jualan. Buat masa ini, saya akan lebih bergantung kepada analisis teknikal berasaskan carta.
