Kemarin, dolar AS melemah setelah laporan bahwa penjualan ritel AS secara tak terduga stagnan pada Desember 2025, menandakan penurunan peran konsumen dalam perekonomian di penghujung tahun. Indikator ini, salah satu ukuran utama aktivitas konsumen, menunjukkan perlambatan yang jelas dan berada di bawah ekspektasi para ekonom.

Data yang mengecewakan tersebut menunjukkan bahwa lonjakan musiman awal dalam belanja pra-liburan ternyata tidak bertahan lama. Rumah tangga tetap tertekan oleh tingginya biaya hidup dan merasa khawatir terhadap kondisi pasar tenaga kerja. Inflasi yang masih tinggi terus menggerus daya beli, dan ketidakpastian terkait pekerjaan mendorong konsumen untuk lebih berhati-hati dalam membelanjakan uang, dengan memprioritaskan kebutuhan pokok.

Dinamika tersebut menimbulkan pertanyaan mengenai keberlanjutan pertumbuhan ekonomi AS dan dapat memengaruhi keputusan Federal Reserve ke depan terkait suku bunga. Pelemahan permintaan konsumen bisa menjadi sinyal perlunya kebijakan moneter yang lebih longgar untuk menopang perekonomian. Akibatnya, para investor mulai merevisi ekspektasi mereka, yang turut berkontribusi pada pelemahan dolar di pasar valuta asing.

Berdasarkan data Departemen Perdagangan yang dirilis pada hari Selasa, pembelian ritel nominal pada dasarnya tidak berubah setelah kenaikan 0,6% pada November. Jika dikecualikan penjualan di dealer mobil dan SPBU, angka penjualan juga tetap datar.

Penjualan turun pada delapan dari tiga belas kategori ritel, termasuk toko pakaian dan gerai furnitur. Penjualan di dealer mobil juga menurun. Namun, belanja meningkat di toko bahan bangunan dan peralatan tukang, serta toko perlengkapan olahraga. Luasnya pelemahan di berbagai kategori belanja konsumen menjadi perhatian. Sementara kenaikan pasar saham mungkin menopang belanja di kalangan rumah tangga lebih kaya, pengeluaran diskresioner tampak lebih lemah bagi warga Amerika berpenghasilan rendah yang terutama bergantung pada pertumbuhan upah yang terbatas.

Sementara itu, cuaca dingin ekstrem pada akhir bulan, yang menghambat aktivitas ekonomi di sebagian besar wilayah Amerika Serikat, akan mempersulit upaya para ekonom dan pembuat kebijakan untuk menilai permintaan rumah tangga yang mendasari pada awal tahun. Data industri menunjukkan bahwa penjualan kendaraan pada Januari turun ke laju tahunan terendah dalam hampir tiga tahun, dan perjalanan udara mengalami gangguan besar.

Meski demikian, banyak ekonom meyakini bahwa angka penjualan ritel bulan Desember yang lebih lemah dari perkiraan tidak akan menggagalkan hasil kuartal keempat. Sejumlah pakar yakin bahwa pengembalian pajak akan menopang permintaan pada awal tahun ini.

Prospek teknikal untuk EUR/USD menunjukkan bahwa para pembeli sebaiknya berupaya merebut kembali level 1,1925. Hal itu akan membuka jalan untuk menguji 1,1957. Dari sana, pergerakan menuju 1,1994 dimungkinkan, meskipun penembusan lebih tinggi tanpa dukungan pelaku besar akan sulit. Target lanjutan berada di 1,2037. Pada penurunan, minat beli yang signifikan kemungkinan muncul di sekitar 1,1890. Jika para pembeli tidak muncul di sana, akan lebih bijak menunggu terbentuknya level rendah baru di 1,1858 atau membuka posisi long dari 1,1832.

Untuk GBP/USD, para pembeli perlu menguasai resistance terdekat di 1,3698. Hanya setelah itu mereka dapat membidik 1,3730, di atasnya penembusan akan menjadi tantangan. Target lanjutan berada di sekitar 1,3757. Jika pasangan ini turun, seller akan mencoba mengambil alih kendali di 1,3660. Jika mereka berhasil, penembusan kisaran tersebut akan menjadi pukulan serius bagi posisi bullish dan bisa mendorong GBP/USD turun ke 1,3625 dengan potensi berlanjut ke 1,3585.