L’euro, la livre et d’autres actifs risqués se sont nettement appréciés face au dollar américain, en dépit de peu de raisons objectives.

En l’absence d’accord et malgré l’échec des pourparlers de paix entre les États-Unis et l’Iran, le maintien du cessez-le-feu a encouragé les acheteurs, entraînant un vif débouclage des positions en dollar qui avaient été constituées auparavant. Les marchés semblent s’être accommodés de la perspective d’un cessez-le-feu prolongé, bien que partiel. L’absence d’escalade de part et d’autre a permis aux traders de relâcher leur vigilance et de se recentrer sur les indicateurs fondamentaux, reléguant au second plan les risques géopolitiques. Ce changement de sentiment a conduit à une sortie notable des capitaux hors des actifs défensifs, comme le dollar américain, au profit d’instruments plus risqués.

La première moitié de la séance d’aujourd’hui ne s’annonce pas particulièrement riche en publications macroéconomiques ; néanmoins, même un flux de nouvelles modeste peut influencer certaines monnaies européennes. On attend la publication de l’indice des prix de gros en Allemagne, qui donnera un aperçu des pressions tarifaires au stade de la production. Ensuite seront communiquées les données sur l’indice des prix à la consommation en Espagne, reflétant la situation de l’inflation dans la plus grande économie de la péninsule Ibérique. Ces indicateurs, bien qu’ils ne soient pas des moteurs clés du marché, peuvent servir de point de départ à des spéculations de court terme. Des chiffres décevants sur les prix de gros en Allemagne pourraient accentuer les craintes de ralentissement de l’économie allemande et, par ricochet, peser sur l’euro. De même, une inflation plus élevée que prévu en Espagne pourrait inciter la Banque centrale européenne à adopter une position plus prudente.

Concernant la livre sterling, l’animation des marchés aujourd’hui sera largement conditionnée par l’attention portée aux interventions des représentants de la Bank of England. Des commentaires du gouverneur Andrew Bailey sont attendus, ses déclarations jouant traditionnellement un rôle important dans la formation des anticipations de politique monétaire. De plus, Catherine L. Mann, membre du Comité, doit également s’exprimer. Les marchés analyseront attentivement tout indice relatif à l’orientation future des taux d’intérêt. Le moindre signal d’un possible durcissement ou assouplissement de la politique monétaire de la Bank of England pourrait déclencher des mouvements significatifs sur les marchés des changes et des obligations. Un intérêt particulier se portera sur l’évaluation des risques d’inflation et des perspectives de croissance économique, thématiques que les intervenants devraient aborder.

Si les données sont conformes aux prévisions des économistes, il est recommandé d’agir sur la base d’une stratégie de Mean Reversion. Si les chiffres s’écartent nettement, à la hausse comme à la baisse, des attentes des économistes, la stratégie Momentum constitue le meilleur choix.

Stratégie Momentum (Breakout) :

Pour la paire EURUSD

Achat sur cassure de 1,1770, ce qui pourrait entraîner une hausse de l’euro vers 1,1795 puis 1,1825 ;

Vente sur cassure de 1,1750, ce qui pourrait provoquer un repli de l’euro vers 1,1730 puis 1,1705 ;

Pour la paire GBPUSD

Achat sur cassure de 1,3525, ce qui pourrait entraîner une hausse de la livre vers 1,3545 puis 1,3575 ;

Vente sur cassure de 1,3505, ce qui pourrait provoquer un repli de la livre vers 1,3477 puis 1,3450 ;

Pour la paire USDJPY

Achat sur cassure de 159,35, ce qui pourrait entraîner une appréciation du dollar vers 159,60 puis 159,85 ;

Vente sur cassure de 159,00, ce qui pourrait entraîner une baisse du dollar vers 158,80 puis 158,55 ;

Stratégie Mean Reversion (Retour à la moyenne) :

Pour la paire EURUSD

Je privilégierai des positions vendeuses après une cassure avortée au-dessus de 1,1774, en cas de retour sous ce niveau ;

Je privilégierai des positions acheteuses après une cassure avortée sous 1,1752, en cas de retour sur ce niveau.

Pour la paire GBPUSD

Je chercherai des positions vendeuses après une cassure haussière avortée au‑delà de 1,3525, suivie d’un retour en dessous de ce niveau ;

Je chercherai des positions acheteuses après une cassure baissière avortée au‑delà de 1,3493, suivie d’un retour vers ce niveau ;

Pour la paire AUDUSD

Je chercherai des positions vendeuses après une cassure haussière avortée au-dessus de 0,7097, suivie d’un retour en dessous de ce niveau ;

Je chercherai des positions acheteuses après une cassure baissière avortée en dessous de 0,7072, suivie d’un retour à ce niveau ;

Pour la paire USDCAD

Je chercherai des positions vendeuses après une cassure avortée au-dessus de 1,3794, suivie d’un retour sous ce niveau ;

Je chercherai des positions acheteuses après une cassure avortée au-dessus de 1,3779, suivie d’un retour sur ce niveau ;