เมื่อเหล่าสหายคิดเห็นไม่ตรงกัน เรื่องราวของพวกเขาก็มักไม่ราบรื่น Donald Trump ประกาศหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและ Hezbollah แต่กลุ่มที่ได้รับการสนับสนุนจากเตหะรานกลับละเมิดข้อตกลง ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โน้มน้าวให้อิสราเอลยุติการโจมตีอิหร่าน ซึ่งอิสราเอลก็ทำตาม อย่างไรก็ตาม เยรูซาเล็มไม่คิดจะยุติการโจมตีเบรุต เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในตะวันออกกลางกำลังทำให้นักลงทุนเวียนหัว ชัดเจนแล้วว่าเราไม่ควรคาดหวังให้ช่องแคบฮอร์มุซเปิดได้ในเวลาอันสั้น ดังนั้น EUR/USD จึงมีแนวโน้มยังคงเผชิญแรงกดดัน

การผสมผสานกันระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความรุนแรงที่ยกระดับในตะวันออกกลาง อิหร่านกำลังกำหนดเงื่อนไขต่อทำเนียบขาว เรียกร้องให้มีการชำระเงินค่าผ่านทางสำหรับการขนส่งเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และผูกดีลกับวอชิงตันเข้ากับข้อผูกมื้อที่ว่าอิสราเอลจะไม่โจมตี Hezbollah ซึ่งตั้งฐานอยู่ในเลบานอน ทำไมจึงเป็นเช่นนั้น?

พัฒนาการของคะแนนนิยมประธานาธิบดีสหรัฐฯ

เตหะรานกำลังเล่นกับความต้องการของ Trump อย่างช่ำชอง ประธานาธิบดีสหรัฐกำลังเผชิญแรงกดดันจากผู้มีสิทธิเลือกตั้งชาวอเมริกัน ที่ไม่พอใจอย่างยิ่งต่อเหตุการณ์ในตะวันออกกลาง พรรครีพับลิกันมีความเสี่ยงที่จะพ่ายแพ้การเลือกตั้งในช่วงฤดูใบไม้ร่วง จึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจที่ทำเนียบขาวพยายามทุกวิถีทางที่จะควบคุม Israel ที่มีท่าทีแข็งกร้าว

อย่างไรก็ตาม Netanyahu ก็มีการเลือกตั้งของเขาเอง ฝ่ายค้านกล่าวหาเขาว่าเป็นหุ่นเชิดของอเมริกา และอ้างว่าเขาได้ขายอธิปไตยของ Israel ไปแล้ว

ผลลัพธ์ที่ตามมาคือการเกิด “ปมโกเดียน” ที่ Trump ยังต้องคลี่คลาย ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการปิดช่องแคบฮอร์มุซเพิ่มเติม ส่งผลให้ความเสี่ยงต่อการดีดตัวของราคา Brent เพิ่มสูงขึ้น และทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ท่ามกลางการพูดคุยถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Federal funds rate ตลาดฟิวเจอร์สบ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็น 75% ที่จะเกิดขึ้นในปี 2026 ขณะที่โอกาสของการเข้มงวดทางการเงินสองครั้งถูกประเมินไว้ที่ 32%

พลวัตของสถานะเก็งกำไรในดอลลาร์สหรัฐ

อุปสงค์ที่สูงต่อสินทรัพย์ปลอดภัยและการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ไม่ใช่จุดแข็งเพียงอย่างเดียวของฝ่าย “หมี” ในคู่เงิน EUR/USD เศรษฐกิจสหรัฐฯ ดูดีกว่าเศรษฐกิจยุโรปอย่างมาก ส่วนหนึ่งเป็นเพราะที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ที่อยู่ห่างไกลจากสองความขัดแย้งทางอาวุธครั้งใหญ่ของศตวรรษที่ 21 — ในยูเครนและตะวันออกกลาง

ข้อมูลเชิงบวกและแข็งแกร่งเกี่ยวกับตลาดแรงงานสหรัฐยืนยันภาพนี้ ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเดือนพฤษภาคม การจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 188,000 ตำแหน่งต่อเดือน ซึ่งหมายความว่าแนวโน้มของตัวชี้วัดดังกล่าวได้กลับไปอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 ดังนั้น ปัญหาที่เกิดขึ้นในตลาดแรงงานช่วงปลายปี 2025 ในจังหวะที่ Fed กำลังปรับลดอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นเพียงชั่วคราว โดยมีปัจจัยมาจากภาษีศุลกากร นโยบายต่อต้านผู้อพยพ และการปลดพนักงานภาครัฐในวงกว้าง ซึ่งปัญหาเหล่านี้ในขณะนี้ได้ถูกคลี่คลายไปแล้ว

ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวัน คู่เงิน EUR/USD กำลังพยายามหาจุดต่ำสุดให้กับฝั่ง “กระทิง” ภายหลังการร่วงลงรุนแรงที่สุดในรอบสามเดือน แนวต้านสำคัญอยู่บริเวณระดับ pivot ที่ 1.1555 และขอบล่างของ fair value ที่ 1.1575 การดีดตัวกลับจากระดับเหล่านี้จะกลายเป็นพื้นฐานสำหรับการเพิ่มสถานะขายที่เปิดไว้ก่อนหน้า