L’or s’échange de nouveau autour de 4 460 $ l’once. Après un repli de 0,6 % en début de séance, le métal s’est partiellement repris, mais il reste sous pression. Le tableau habituel se dessine : un nouveau cycle d’escalade au Moyen-Orient, des signaux contradictoires concernant les négociations, et l’or se retrouve pris en étau entre deux récits, sans parvenir à trouver une direction claire.

Le contexte d’actualité hier était particulièrement complexe. Trump s’est dit optimiste quant à la conclusion d’un accord de paix temporaire avec l’Iran, contredisant les informations des médias iraniens faisant état d’une suspension des négociations en raison des hostilités au Liban. Cependant, presque simultanément, l’Iran a lancé des missiles balistiques en direction du Koweït et de Bahreïn — qui ont été interceptés ou se sont révélés défectueux en vol — tandis que les forces américaines frappaient de nouvelles cibles sur l’île de Qeshm.

Il est clair que le métal reste inscrit dans une tendance baissière, ce qui témoigne d’une instabilité du sentiment — et ce n’est pas un hasard. Depuis le début de la guerre, l’or a perdu environ 15 % et évolue en corrélation inverse avec le pétrole : la hausse des prix de l’énergie renforce les anticipations d’inflation, ce qui pousse les taux à la hausse et exerce une pression sur ce métal qui ne verse pas d’intérêt.

Étant donné qu’une hausse des taux aux États-Unis d’ici la fin de l’année ne fait guère de doute — les données récemment publiées sur le marché du travail américain faisant état d’un bond des offres d’emploi à un plus haut de près de deux ans — l’ensemble de ces éléments renforce l’argument en faveur du maintien d’une posture restrictive de la Federal Reserve. La présidente de la Cleveland Fed, Beth Hammack, a déclaré sans détour que la banque centrale pourrait bientôt devoir agir contre des tensions inflationnistes accrues. Plus les taux sont élevés, plus la valeur de l’or diminue.

L’argent a cédé 0,1 % pour s’échanger à 75 $ l’once. Le platine est resté stable, tandis que le palladium a gagné 0,2 %.

En ce qui concerne la situation technique actuelle de l’or, les acheteurs doivent reprendre le contrôle de la première résistance située à 4 481 $. Cela leur permettra de viser 4 546 $, au‑dessus de laquelle il sera assez difficile de franchir la prochaine étape. L’objectif le plus éloigné se situera autour de 4 607 $. En cas de repli, les vendeurs tenteront de prendre la main à 4 432 $. S’ils y parviennent, une cassure du range portera un sérieux coup aux positions des haussiers, faisant reculer l’or vers un plus bas à 4 372 $, avec la perspective d’un nouveau recul jusqu’à 4 304 $.