Le dollar américain perd du terrain et les traders se ruent à nouveau sur les actifs risqués dans l’espoir d’une reprise des négociations entre les États-Unis et l’Iran. Pendant ce temps, le responsable de la Réserve fédérale Steven Miran a déclaré hier que le choc énergétique provoqué par la guerre avec l’Iran n’a, jusqu’à présent, pas affecté les anticipations d’inflation à long terme, et qu’il s’attend à ce que les pressions sur les prix reviennent à l’objectif de la banque centrale d’ici un an.

« Il n’y a jusqu’à présent aucun signe que les anticipations d’inflation soient élevées », a déclaré Miran mardi lors d’un événement à Washington. « Étant donné que le marché du travail se refroidit progressivement et que cette tendance dure depuis environ trois ans, il est très peu probable que nous assistions à ce que l’on appelle une spirale prix‑salaires. Par conséquent, pour l’instant, la position traditionnelle de la banque centrale — ne pas réagir à un choc lié à des modifications de comportements — me semble raisonnable. »

Les propos de Miran ont eu un effet apaisant sur des marchés qui craignaient qu’un conflit prolongé dans le golfe Persique ne déclenche une nouvelle vague d’inflation salariale. Selon ce responsable de la Fed, l’analyse des données sur les anticipations d’inflation, à court comme à long terme, n’a pas mis en évidence de déviations significatives par rapport aux objectifs établis. Cela traduit la confiance des agents économiques dans la capacité de la banque centrale à maîtriser l’inflation à moyen terme.

Miran a souligné que, du point de vue de la Fed, la volatilité actuelle des prix sur les marchés de l’énergie est temporaire. En l’absence d’escalade supplémentaire du conflit et dans l’hypothèse d’un rétablissement de la production de pétrole dans d’autres régions, les prix de l’énergie devraient progressivement baisser. Cela contribuerait, à son tour, à atténuer les pressions inflationnistes dans l’ensemble des secteurs de l’économie.

« Comme le montrent les données, lors des crises énergétiques, les prix évoluent généralement rapidement, puis se stabilisent, ce qui limite l’impact inflationniste », a indiqué Miran. « Si l’on observe la situation dans un an, je m’attends à ce que l’inflation soit assez proche de notre objectif. »

Le compte rendu de la réunion du Federal Open Market Committee des 17 et 18 mars a montré qu’un nombre croissant de responsables de la Fed craignent que la guerre avec l’Iran n’alimente davantage l’inflation. Lors de cette réunion, les responsables ont maintenu le taux directeur de la Fed dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, tandis que Miran a exprimé son désaccord, en réclamant une baisse d’un quart de point. Depuis sa nomination à la tête de la Fed par le président Donald Trump en septembre dernier, il exhorte ses collègues à abaisser les taux plus rapidement.

EUR/USD

Les acheteurs doivent maintenant s’emparer du niveau de 1,1800 pour viser un test de 1,1825. À partir de là, la paire de devises peut pousser jusqu’à 1,1848, même si cela sera difficile sans le soutien de gros intervenants. L’objectif suivant est le plus haut à 1,1870. En cas de repli, je m’attends à ce que les acheteurs se manifestent autour de 1,1760 ; si personne ne se présente à ce niveau, il sera plus prudent d’attendre un nouveau creux à 1,1740 ou d’ouvrir des positions longues à partir de 1,1710.

GBP/USD

Les acheteurs de livre doivent franchir la première résistance à 1,3545 pour viser 1,3575, niveau au‑delà duquel une rupture sera difficile. L’objectif suivant se situe dans la zone de 1,3605. En cas de baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle à 1,3510. S’ils y parviennent, une sortie du range porterait un coup sérieux aux acheteurs et pousserait GBP/USD vers le creux à 1,3485, avec la perspective d’un mouvement vers 1,3450.