L’or (XAU/USD) a interrompu son mouvement baissier, restant dans le range de la séance précédente et manquant de solide dynamique haussière. Les perspectives d’un accord imminent entre les États-Unis et l’Iran s’estompent à la lumière de l’ultimatum du président Donald Trump, qui expire mardi soir concernant la réouverture du détroit d’Ormuz. Cette situation soutient le dollar américain et affaiblit la position du métal précieux.

De plus, les anticipations de resserrement monétaire à l’échelle mondiale pourraient constituer un catalyseur baissier supplémentaire pour l’or. Les acteurs de marché sont de plus en plus nombreux à penser que la flambée des prix de l’énergie, provoquée par les tensions militaires, pourrait relancer l’inflation, contraignant les principales banques centrales, y compris la Réserve fédérale américaine, à adopter une position plus agressive.

Parallèlement, les données publiées lundi par l’Institute for Supply Management (ISM) ont fait apparaître un indice PMI des services décevant, tombé à 54 en mars contre 56,1 un mois plus tôt, signalant un ralentissement de la dynamique de croissance. Dans le même temps, les indicateurs d’inflation se sont renforcés : l’indice des prix payés a bondi à 70,7 contre 63. Ce contexte s’ajoute au solide rapport sur les Nonfarm Payrolls (NFP) publié vendredi dernier aux États-Unis, qui a mis en évidence la résilience du marché du travail et renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra des taux d’intérêt élevés plus longtemps afin de contenir l’inflation.

Dans l’ensemble, l’environnement actuel favorise un sentiment haussier sur le dollar américain et suggère qu’une trajectoire baissière demeure le chemin de moindre résistance pour les cours de l’or. De nouveaux indicateurs macroéconomiques américains pourraient servir de catalyseur à une poursuite du mouvement.

D’un point de vue technique, les acheteurs d’or doivent franchir la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours pour avoir une chance de reprise haussière plus convaincante. Toutefois, avec des oscillateurs toujours négatifs, les haussiers manquent pour l’instant de vigueur suffisante.