La paire de devises EUR/USD a poursuivi son mouvement haussier tout au long de la journée de mercredi, pour le plus grand bonheur de beaucoup. Les cambistes se sont réjouis de voir le facteur géopolitique enfin relégué au second plan. Le monde entier a salué la perspective d’une baisse des prix du pétrole et du gaz. Donald Trump était, sans aucun doute, satisfait à l’idée de conclure bientôt la dixième guerre de son mandat. Et l’Iran se félicitait de la perspective d’une cessation des frappes sur son territoire, tout en prévoyant désormais de faire payer le passage par le détroit d’Hormuz.
Lundi, le président iranien Masoud Pezeshkian a annoncé que son pays était prêt à mettre fin au conflit, mais qu’il exigerait en contrepartie des garanties de sécurité. Pezeshkian a déclaré que son pays n’avait jamais recherché la guerre, mais ne la fuyait pas pour autant. Téhéran n’est pas prêt à accepter des ultimatums étrangers ni à vivre au gré des humeurs de Washington. Toutefois, s’il existe une possibilité de mettre fin à la guerre de manière juste, il faut la saisir.
Quelles conclusions peut-on tirer de cet événement ? À l’heure actuelle, tous les marchés sont en pleine euphorie face à la perspective d’une désescalade. Le Brent est passé de 109 à 100 dollars le baril. Le dollar américain face à l’euro est passé de 1,1460 à 1,1600. Nous souhaitons cependant mettre en garde les traders contre l’ouverture irréfléchie de positions longues. Il est très probable que la guerre se termine effectivement bientôt, tout simplement parce que les États-Unis ne sont pas intéressés par un conflit de longue durée. Donald Trump annoncera donc une victoire totale sur l’ennemi, après avoir, selon lui, rempli tous les objectifs. Le sort du détroit d’Hormuz et l’évolution des prix du pétrole intéressent peu Trump. S’il reste bloqué, cela pourrait même être préférable pour les États-Unis, puisque l’Amérique est le premier producteur mondial de pétrole. Les prix intérieurs de l’essence et l’inflation ne semblent pas préoccuper outre mesure le président américain.
Cependant, la thèse clé que les marchés doivent entendre est la suivante : « si des garanties de sécurité sont fournies ». Téhéran est prêt pour la paix à condition qu’on lui garantisse la non-agression à l’avenir. On ne sait pas qui pourrait jouer le rôle de garant. On ignore également qui, dans le monde, souhaiterait assumer cette responsabilité. Par conséquent, à l’heure actuelle, il n’y a pas de trêve. Mais il est malgré tout préférable que les pays se dirigent au moins dans cette direction plutôt que de continuer à se battre en rejetant toute négociation.
Que va-t-il advenir ensuite du dollar ? La devise américaine est restée le grand bénéficiaire du conflit iranien au cours du dernier mois et demi. Dans un premier temps, les marchés se sont préparés au conflit, puis ils ont fui le risque pour se réfugier dans le dollar. Désormais, cependant, le dollar recule depuis deux jours consécutifs, et le marché déplace progressivement son attention de la géopolitique vers l’économie. Nous pensons que, si le facteur géopolitique cesse de soutenir le dollar américain, la paire EUR/USD pourrait rapidement revenir à ses positions de départ, c’est-à-dire aux niveaux du début de l’année 2026, dans une zone comprise entre 1,1800 et 1,2000.
Pourquoi un tel scénario est-il possible ? Si le conflit prend fin prochainement, le dollar perdra son dernier moteur de croissance. Rappelons que les statistiques économiques en provenance d’outre-Atlantique sont extrêmement médiocres et que la Federal Reserve, contrairement à la BCE et à la Bank of England, n’a nullement l’intention de durcir sa politique monétaire.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading, au 2 avril, est de 77 pips, ce qui est considéré comme « moyen ». Nous nous attendons à ce que la paire se négocie entre 1,1536 et 1,1690 jeudi. Le canal supérieur de la régression linéaire s’est orienté à la baisse, ce qui indique un changement de tendance. L’indicateur CCI est entré en zone de survente et a formé une divergence « haussière », ce qui signale une nouvelle fois la fin probable de la tendance baissière.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1597
S2 – 1,1475
S3 – 1,1353
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1719
R2 – 1,1841
R3 – 1,1963
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, stimulé par la géopolitique. Le contexte fondamental global reste extrêmement défavorable pour le dollar ; cependant, depuis plus d’un mois, le marché ne se concentre que sur la géopolitique, de sorte que les autres facteurs ont peu d’importance. Avec un prix situé sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées, avec des objectifs à 1,1475 et 1,1353. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, des positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,1690 et 1,1719. Pour qu’un mouvement haussier plus marqué se développe, le contexte géopolitique devra commencer à se stabiliser.
Explications des illustrations :
Les canaux de régression linéaire aident à définir la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela indique que la tendance est forte ;
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) définit la tendance à court terme et le sens dans lequel il convient actuellement de trader ;
Les niveaux de Murray constituent des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait rester au cours de la prochaine journée, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;
L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans le sens opposé est imminent.
