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Back Technical analysis
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GBP/USD – 聰明資金分析:美元的命運仍與地緣政治發展緊密相連
在過去兩週在看跌 Imbalance 19 區間內震盪後,GBP/USD 貨幣對目前擁有非常理想的條件,可以延續其跌勢。不過,情況並沒有表面看上去那麼簡單。上週五因 Nonfarm
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在過去兩週在看跌 Imbalance 19 區間內震盪後,GBP/USD 貨幣對目前擁有非常理想的條件,可以延續其跌勢。不過,情況並沒有表面看上去那麼簡單。上週五因 Nonfarm Payrolls 報告引發的下跌之後,市場又形成了一個新的看跌 Imbalance 20。今天,價格已經完全回補了這一失衡區域,而以目前多頭的推進速度來看,它很快就可能被視為失效。如果真如此,這一輪跌勢就會在尚未真正展開前就被打斷。市場參與者再一次被提醒,匯市與中東局勢的變化可以有多快。今天市場拋售美元,顯然是對 Donald Trump 再度發表的樂觀言論有所反應——他談及衝突有望得到解決,同時也有關於以色列與伊朗達成停火的報導。目前很難判斷,市場上還有多少人願意相信德黑蘭與華盛頓即將達成協議。以色列與伊朗之間的軍事行動,也可能像停止時那樣迅速重新爆發。因此,在接下來幾週內,地緣政治因素很可能在價格走勢中帶來多次反轉。如果 Imbalance 20 被確認失效,市場上將不再有任何有效的交易形態。我想再次提醒交易者,從關注區域開倉,不能只依賴價格對該區域出現反應,還必須在區間內出現有效的入場訊號。換句話說,Imbalance 20 內部不一定會出現賣出訊號。整體來看,中東衝突目前的狀況,比幾個月前雙方全面軍事對抗時要好一些。然而,情勢隨時可能再次向負面擺動。過去數週,我們已經看到中東局勢多次接近升級,僅因雙方都不願意重啟大規模軍事行動,衝突才沒有再度全面爆發。在我看來,儘管今年該貨幣對出現過明顯回落,但更長期的趨勢仍偏多。中東停火協議依然脆弱,但目前仍然有效,並有可能再延長 60 天。然而,Hormuz 海峽在實務上依舊被雙方有效封鎖,核問題毫無進展,而外界對談判進展的評估,很大程度上仍依賴於 Donald Trump 的公開表態。伊朗方面則持續給出截然不同的說法。市場條件仍在「好轉」與「惡化」之間來回切換。目前,市場仍保留一定信心,認為最終有機會達成協議,但這種信心並不是無限的。目前的技術格局如下:看漲的 Imbalance 18 觸發了有效的價格反應,而 Imbalance 19 最終則給出了賣出訊號。不過,在該訊號出現僅僅兩天後,市場出現的卻是多頭壓力,而非空頭壓力。造成這種情況的原因在於地緣政治背景再度出現變化。結果就是,技術形態頻繁觸發反向走勢,而交易者往往難以及時因應這些迅速變動的局勢。週二並沒有重要的宏觀經濟新聞。市場參與者對 Trump 最新的承諾反應正面——他聲稱將重新開放 Hormuz 海峽,從而壓低油價——雖然依我之見,這些承諾與現實的關聯度非常有限。不過,伊朗與以色列暫停了軍事行動,這無疑是一項正面進展。但整體局勢仍然不穩定且高度難以預測。在更大的基本面層面上,我依然預期美元在長期內將繼續走弱。即使考慮到伊朗與美國之間的衝突,這一判斷也沒有太大改變。地緣政治事件在大約兩個月的時間裡,再次提醒投資者美元的避險屬性,但從整體環境而言,美元仍處於不利位置。如果美國經濟在 2026 年重新加速,Federal Reserve 重啟貨幣緊縮週期,而美伊之間的緊張關係演變為一場持久衝突,那麼美元兌英鎊就有現實機會指向 1.3100–1.3000 區間。然而,在我看來,美元的長期前景不可能因為單一一份強勁的 Nonfarm Payrolls 報告就出現根本性改變,而 Federal Reserve 目前也尚未釋出任何準備收緊貨幣政策的明確訊號。美國與英國的經濟日曆美國 – 消費者物價指數(12:30 UTC)。6 月 10 日的經濟日曆中只有一項數據,但其重要性不容忽視。該數據公布後的基本面背景,可能在週三交易時段後半程對市場情緒產生顯著影響。GBP/USD 前景與交易建議英鎊的長期前景仍偏多,儘管最新形成的交易訊號是賣出訊號。因此,在短期內,只要地緣政治不出現明顯干擾,空頭有可能繼續推動價格下探至 5 月 18 日與 3 月 31 日的低點。這些波段低點附近的流動性可能會被測試並被「拿走」,之後若地緣政治局勢改善,多頭或許能重新掌控局面,並延續先前的上升趨勢。目前,要想像伊朗與美國之間的衝突能在短時間內獲得解決並不容易,這也限制了英鎊進一步上行的空間。與此同時,由於中東不時傳出正面消息,美元也屢屢失去動能。
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Grigory Sokolov
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